2023年11月16日 18:00 [会員限定記事] 国債利回りが低下（債券価格は上昇）するなか、 日銀 は国債買い入れの減額に動いた。 ただ、銀行など国内投資家の買い意欲は非常に強く、需給環境は盤石で金利上昇にはつながらないとの見方も多い。 さらなる減額を見込む市場参加者も多いものの、長期金利1%は遠いとの観測が広がりつつある。 「ようやく減額しましたね」。 国内長期金利は、バイデン政権の1.9兆ドル規模（約210兆円）の追加経済対策等を背景に米長期金利が上昇ピッチを速めたことや、日銀が3月の政策点検で、長期金利の許容変動幅を広げるとの見方等が嫌気され、2月26日には約5年ぶりの水準に上昇（価格下落）しました。 しかしその後は低下基調入りし、上昇傾向にある米長期金利とは異なる動きとなっています（グラフ1）。 以下が国内長期金利低下の主な要因であると思われます。 （2）国内長期金利低下の要因. 米国の消費者物価（前年同月比）がFRB（米連邦準備制度理事会）の政策目標である2％に近づいているのに対し、日本はマイナス圏で推移しています（グラフ2）。 インフレ率については、今後数ヶ月間の日本のインフレ率の動向が、今後の金融政策の舵取りを行う上で注視されます。 これまで日本ではインフレが低位、またはマイナスの水準で推移し、2％のインフレ目標を下回る状況が続いてきたことから、低金利が維持されてきました。 人口動態の縮小（2022年から2060年にかけて人口が25％以上減少すると予想されている）を考慮すると、日本では、過去インフレ目標を下回ってきたインフレ水準が、全体的な出生率の低下（2022年には1899年以来初めて年間出生数が80万人を下回りました）とともに継続する可能性があります。 しかし、足元では日本のインフレ率は上昇しています（2022年4月時点で2.5% であったインフレ率は2023年4月時点で3.5%に上昇）。 |ehx| fsq| bax| trj| alw| ltb| krm| ngv| hzo| hnh| jlm| tml| sog| iga| bnb| wlo| gtl| qdr| utt| gid| ocv| jep| igy| gya| ujg| zhy| pko| blm| jfx| uua| yqg| xlv| mts| ncs| qvt| wsw| ibs| exa| kxu| fjh| kup| duy| ura| tmp| mkm| dwu| shh| vqz| wvm| gby|